零一杜邦分析模型设计与实践,什么是杜邦分析体系,财务上如何使用

本篇文章给大家谈谈零一杜邦分析模型设计与实践, 以及什么是杜邦分析体系财务上如何使用对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

文章目录列表:

零一杜邦分析模型设计与实践,什么是杜邦分析体系,财务上如何使用

什么是杜邦分析体系,财务上如何使用?

杜邦分析体系,也称“杜邦财务分析体系”,简称“杜邦体系”,是由美国杜邦公司于1919年成功运用而得名的。该体系是一个多层次的财务比率分解体系,关键是通过因式分解找到企业的优势和劣势,让既有股东一目了然,问题出在哪里,如何改进,让投资者更清楚企业的状况,谨慎投资。许多公司的财务分析都是以该体系为原型建立的。下面具体说说这个体系的内容和运用。

首先是第一个指标,叫权益净利率。权益即股东权益,包括实缴资本(投的钱)和留存收益(赚的钱),总之,就是归属于股东的钱。用净利润除以股东权益,算出来的比率就告诉你这个企业的投资报酬率(值不值得投)。当然,一般各公司的这个指标会比较接近,因为资本是具有逐利性的,你做得好了,人家就蜂拥而至,这样你的报酬率就回到了平均水平。这个指标是综合性很强的,光看这个指标了解的内容不够全面,下面进行分解。

权益净利率=(净利润/营业收入)*(营业收入/总资产)*(总资产/股东权益)

=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数

下面解释下分解出来的三个指标:

销售净利率和总资产周转次数。这两个指标通常反映企业的经营战略(大方向),可以结合起来看。销售净利率是表示企业的盈利能力的,总资产周转次数,顾名思义是表明一年中总资产周转了多少次,或者说每一元总资产支持的营业收入是多少(每取得一元收入都需要有总资产的投资)。这两个指标有时候会“此消彼长”。比如,如果企业为了扩大销售,往往要增加投资,这就会引起周转率的下降,如果想加快资产周转,那可能会采用降价或者大量营销等方法,那就会引起销售利润率下降。因此应通过结合两个指标来分析企业的经营战略(判断企业是否走在光明大道上)。

权益乘数。这个指标反映的是我们通常所说的财务杠杆(用别人的钱赚自己的钱)。这个指标反映的是企业的财务政策(借不借钱,借多少钱)。要注意的是,一味通过提高财务杠杆来提高权益净利率是行不通的(天下没有免费的午餐),因为一旦债台高柱,企业会陷入现金流的困难,为了争取更多现金流,必然要采取降价来增加销售或者增加资本量来争取更多销售,无论如何,企业的资产利润率会降低,最终权益净利率下降。因此,企业只能选择与经营策略相匹配的财务政策才是最有效的(以大方向为前提,不能走偏了)。

以上就是杜邦分析体系的基本模型了,但是这个体系是有一定的局限性的,原因是有些因素在里面“混淆视听”。比如没有将经营活动和金融活动区分开来(企业业绩做得好,同时炒股票亏了不少钱,不是一回事儿),我们需要分析的是真正由于经营活动而产生的盈利情况,因此,通过一系列修正得到以下改进后的表达式:

权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)*净财务杠杆

好了,有人说要辛辛苦苦算出这个指标,具体有啥用?请注意,计算过程中的每个指标都可以帮助你判断企业的状况。见下表:

上市公司都是有年报的,可以通过年报中取数计算窥知一二。当然,如果要具体投资还要考虑基本面等诸多因素,在此不再展开。如果是企业内部的财务分析,可以通过滚动数据比较企业经营状况和财务状况的变化,向股东反映更全面的状况。

本文属个人观点,如有不同意见,欢迎评论区留言。

杜邦分析法的由来?

杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。这种分析法由美国杜邦公司首先制造,故称杜邦分析法。

杜邦分析法有哪些缺点?

优点:杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过权益收益率来综合反映。缺点:

1、对短期财务结果过分重视,有可能助长公司管理层的短期行为,忽略企业长期的价值创造。

2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩,衡量工业时代的企业能够满足要求。但在信息时代,顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。

3、在市场环境中,企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要,杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。扩展资料:1912年,杜邦公司的销售人员法兰克·唐纳德森·布朗为了向公司管理层阐述公司运营效率问题,写了一份报告。报告中写道“要分析用公司自己的钱赚取的利润率”,并且他将这个比率进行拆解。这种方法在1920年后被杜邦公司广泛运用到公司的财务分析中,当其发扬光大后,世人给其命名为——杜邦分析法。

杜邦分析模型分为几层?

分为两大层次。

第一层次包括:

(1)净资产收益率的分解。

净资产收益率=总资产净利率x业主权益乘数

即:(净利润/净资产)xl00%=[(净利润/总资产)xl00%]x(总资产/净资产)

(2)总资产净利率的分解。

总资产净利率=销售净利率x总资产周转率

即:(净利润/总资产)x100%= [(净利润/营业收入)xl00%] x(营业收入/总资产)

以上关系表明,影响净资产收益率最重要的因素有三个,即:

净资产收益率=销售净利率x总资产周转率x业主权益乘数

第二层次包括:

(1)销售净利率的分解。

销售净利率=(净利润/营业收入)X100%=(总收入-总成本费用)/营业收入

(2)总资产周转率的分解。

总资产周转率=营业收入/总资产=营业收入/(流动资产+非流动资产)

杜邦分析总结怎么写?

1、公司简介;

2、财务比率分析;

3、四张报表的阅读与分析;

4、杜邦分析;

5、XX公司VSXX重工(简析);

6、对企业未来的预测、判断和展望

发布于 2022-11-23 23:30:01
收藏
分享
0 条评论
上一篇:淘宝售假48分重开,淘宝24分怎么清零下一篇:抖音七段螺旋,抖音短视频转盘怎么能调的快一点

0 条评论

本站已关闭游客评论,请登录或者注册后再评论吧~

忘记密码?

图形验证码